この記事は、こんな方のために書いています。
- 米国高配当株ETF「SPYD」に興味があり、ザックリと知りたい
- SPYDのリスクについて知りたい
- 買い方・買い時が知りたい
※今回の記事では、私自身がSPYDを「定期＆定額積立」している事を前提として、その他の投資方法と比較する形でまとめています。投資される際の参考になれば幸いです。
そもそもＳＰＹＤって何ぞや？超ザックリご説明
最低限、ＳＰＹＤについて知っておくべき事は以下の通り。
- 米国の超大手投資会社「ステート・ストリート社」が運用
- 設定年は２０１５年と、歴史は「かなり」浅い
- 米国Ｓ＆Ｐ５００指数に入っている企業のみが対象
- 高配当株８０銘柄を「均等に」保有する
- 銘柄の半数を「不動産」「一般消費財」「エネルギー」が占める
- 税引前の年利が「設定来、平均して」４％を超えている
- 配当は年４回（３・６・９・１２月）
- 銘柄の組み換え（メンテナンス）は年２回（１・７月）
他の大人気な米国高配当株ＥＴＦ（ＶＹＭ、ＨＤＶなど）と比べて「配当金に特化した」ＥＴＦと言えるよ。
リスクは低いとは言えないけど、くまさんはセミリタイア計画を立てた時に「税引後の年利が安定して３％はないと厳しい」という結論を出したので、リスクを承知で投資しようと決めたよ。
ＳＰＹＤを購入する前に、知っておくべきリスク
ＳＰＹＤが持つ「主要なリスク」をまとめてみましょう。
- 歴史が浅いため、大暴落を経験していない ⇨ コロナショックで現在進行系で経験中
- 高配当を実現するため、不人気銘柄も組み込まれている
- 上記により、コロナショックでは「ＶＹＭ」や「ＨＤＶ」に比べて大きく暴落し、値戻しも緩やかな状態
要するに「配当金をたくさん出さないと株を保有してもらえない」＝「不人気」という事で、市場が大暴落した時には「いの一番に（リスク回避で）売られる」銘柄が多く組み込まれている、という事が「ＳＰＹＤの弱点」と言えます。
ただし、今回のコロナショックのような大暴落が実際に起こるまでは、「不人気銘柄が入っている」なんて事が嘘のように株価は右肩上がりの状態で、一部では「株価上昇による利益と配当利益が同時に狙える（最強クラスの）ＥＴＦ」という意見もあったように思います。
くまさんも、コロナショックで暴落した直後は「どうせすぐ戻すだろう」と思っていたよ。
でも現実は、ＶＹＭやＨＤＶが既に「半値戻し」を達成した現在（５月初旬）でも、ＳＰＹＤは「２５％戻し」のラインで止まっているよ。
くまさんは売る事は一切考えていないから、あんまり気にしてないんだけど、１年後も半値戻しが達成できていなかったら・・・ちょっと色々と考えちゃいそうだよね。
ＳＰＹＤの買い方・買い時を「３つのパターン」で考えてみる
ＳＰＹＤの買い方を、下記の３パターンで比較・検討してみます。
- 暴落などにより、配当利回りが上がった所を狙って一気に買う（目標は税引前４．５％以上）
- ドルコスト平均法でコツコツと積立する
- 上記２つを並行して行う（余裕資金による買い増し）
私が実践しているのは２番ですので、これをまず先に説明していきます。
まず、私が２番を選んだのは「今が大暴落の真っ最中だから」と「（投資も為替もズブの素人な）自分では買い時が分からない」という２点からです。
SPYDのチャートを見れば分かるのですが、やはり米国S＆P500に名を連ねる銘柄の詰め合わせなので、株価は設定来から右肩上がりに推移してきました。
ドルコスト平均法は「右肩上がりに成長し続けるもの」に対して有効な投資法ですので、買い時に悩む必要はありません。加えて、暴落局面で投資を始めたのは「これ以上大きく下がる可能性が低い＝狼狽売りのリスクを減らせる」と踏んでのことです。
では次に、１番について考えてみます。これは「ＳＰＹＤによるリターンを最大化できる」可能性が高く、実のところ「最も合理的な投資法」と言えます。
株式の売却による利益（キャピタルゲイン）を狙う場合、為替が不利な状況では買いにくいのですが、「基本的には売らずに配当金（インカムゲイン）をもらい続ける」のが高配当株を買う目的ですから、「とにかく配当利回りが高い時に仕込んでガチホールド」が正統派の投資法なのです。
ただし、今回のような状況（大暴落の直後で配当利回りが非常に高い）であっても、「今ここが大暴落の底なのか」は誰にも分からないため、一度に大量購入してしまうと「二番底」が来た時に「いきなり多額の含み損を背負う」ハメになります。
どうせ売らないんだから、配当利回りだけ見て一気に買うのが一番いいんだよ。含み損？売らないのにそこを気にする必要なんて無いっしょ。
確かに、理屈だけで言えばそうだね。でも、実際に含み損が出ている取引画面を見ても、そんな風に強気のままでいられるかな・・・？
「このまま値が戻らなかったらどうしよう」
「このまま値下がりし続けて、ファンド解散なんて事になったらどうしよう」
そんな事を少しでも考え始めたら「狼狽売り」はすぐ目の前だよ。
最後に３番です。一見して良い所取りに見えますが、投資額が大きくなるため「投資対象の分散効果」が薄れてしまいます。また、やり方によっては単なる「ナンピン買い」になるので、最後に多額の含み損を抱えてしまうリスクは変わりません。やはりこれも、上級者向きの投資法かなと思いますね。
・・・とまぁ、私が今の立場で１番と３番を語るとこうなってしまうのですが、実際の所は２番だって、完全無欠の投資法ではありません。
２番を選んだ場合、たくさんの余裕資金がある人は「機会損失」が大きくなってしまいます。
実際、私は１０００万円以上の余裕資金があるにも関わらず、基本的にはドルコスト平均法による投資しか実践していないので、多大な機会損失が生まれています。
なので、かなり悩んではいるものの、もしもここから「二番底が来た場合」や、「半値戻しが実現した場合」など、要所で追加投資をする可能性はあります。高配当株投資は、インデックス投資とは違うため、多少は柔軟に取り組む姿勢も必要かなと思っています。
※「買い方」という事で「実際にSPYDを買う方法が知りたい」という方もおられるかもしれないので、参考までに「SBI証券の公式ホームページのリンク（海外ETFの買い方）」を貼っておきます。SBI証券は、購入画面が不親切で分かりにくいのですが、自動でＥＴＦの積立が出来るのはここくらいしか無いので・・・（＾＾；）
最後に：不安な人は「６月の配当」＆「７月の銘柄組み換え」の結果を見てから買うのがベター
ここまでSPYDについて「ザックリと」語ってきましたが、今はコロナショックの真っ只中であり、今後が不安で投資がスタートできないという人も多いでしょう。
SPYDは今の所「増配」傾向ですが、米国はコロナウイルスにより甚大な被害を受けており、次期配当（６月）については「減配」となる可能性も高いです。そうなると、７月の銘柄組み換え時期には「大規模な」メンテナンスが行われるかもしれません。
この結果次第でSPYDが「持ち直すのか」「さらに売られるのか」が決まると言っても過言ではないでしょう。私個人の意見としては、２番底に向かって落ちていく事も十分に有り得ると思っています。なので、どうしても今は投資に踏み切れないという方は、この結果を待ってから始めても良いと思います。
私は１０年以上の長期保有を考えているので、（一時的に）減配や無配となってしまった場合でも、今のまま積立を続けるつもりです。配当金が売りの企業が上記のような行動に出た場合、株価はさらに下がりますので、結果的に「安く・大量に」仕入れる事が出来るからです。
あくまでも「１０年後に」配当収入「月１０万円」を達成する事こそが重要ですので、こういった暴落局面である程度ダイナミックに投資をしなければ（含み損を抱えるリスクを取らなければ）リターンを得ることは出来ませんから、ここが正念場なのかなと思っています！
コメント